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市場上教大家如何選指數(shù)基金的文章是一抓一大把，但告訴大家何時(shí)買何時(shí)賣指數(shù)基金的文章好像就沒那么多了。今天貝塔君就來跟大家講講指數(shù)基金的買賣時(shí)機(jī)。
有人說，買指數(shù)基金就是長期投資，要長期持有，這話放在美股是沒問題的，但若放在A股，恐怕你會(huì)發(fā)現(xiàn)你的指數(shù)基金反反復(fù)復(fù)坐過山車、坐電梯了。貝塔君相信，就算A股指數(shù)一路漲下去，在當(dāng)今這個(gè)浮躁的社會(huì)里，真想把錢投出去后放在那里一動(dòng)不動(dòng)的人也是極少的，多數(shù)人都在買房、買車、結(jié)婚、孩子、養(yǎng)老這些必要花銷上掙扎，少數(shù)富人則在炒股、股權(quán)投資、海外置業(yè)等眾多機(jī)會(huì)成本之間游離選擇，更何況偶爾還會(huì)出現(xiàn)比特幣這樣的暴富機(jī)會(huì)。所以賺到錢才是硬道理，長期投資不代表就要拿著一動(dòng)不動(dòng)。
那怎么買賣才能在指數(shù)基金上賺錢呢?貝塔君今天就給你分析分析買賣指數(shù)基金的技巧。簡單的說，如果是一次性買賣的話，一定要擇時(shí)和做波段;如果是定投買入的話，那么最好設(shè)定止盈點(diǎn)。定投的止盈點(diǎn)可以設(shè)為絕對盈利20%或30%，操作策略上可以選擇贖回已有份額繼續(xù)定投，也可根據(jù)指數(shù)估值水平暫停定投。
通常情況下，估值是選擇指數(shù)時(shí)的重要因素，因此也可以把估值作為擇時(shí)和波段操作的指標(biāo)。“低估時(shí)買入，高估時(shí)賣出”即“低買高賣”才能讓指數(shù)基金的收益最大化。
那衡量指數(shù)的估值有什么指標(biāo)呢?市盈率、市凈率、股息率等都是股票常用的指標(biāo)，股票交易軟件上都有，查起來很方便。那能不能把估值用到基金上呢?哈哈，普通股票型基金的股票持倉是不透明的，因此沒法應(yīng)用估值，但是指數(shù)的選股規(guī)則是確定不變的，股票持倉是完全公開透明的，指數(shù)基金經(jīng)理基本都是要擬合指數(shù)走勢的，因此把構(gòu)成指數(shù)的一攬子股票的盈利、凈資產(chǎn)、股息等數(shù)據(jù)求出一個(gè)平均值，就可以計(jì)算出指數(shù)的各個(gè)估值指標(biāo)啦。比如滬深300指數(shù)的市盈率，就是把滬深300指數(shù)背后所有上市公司的總市值先求和，再把所有公司的總盈利求和?？偸兄抵统钥傆?，結(jié)果就是滬深300指數(shù)的市盈率啦。
指數(shù)基金分為寬指數(shù)基金和行業(yè)指數(shù)基金，例如常見的滬深300指，上證50指數(shù)等都是寬基指數(shù)基金。而行業(yè)指數(shù)基金是以行業(yè)指數(shù)為選股規(guī)則而形成的指數(shù)基金，例如證券行業(yè)、金融行業(yè)、消費(fèi)行業(yè)等。不同的指數(shù)基金，估值方法也不盡相同。
市盈率法(PE)
市盈率公式：股價(jià)/每股收益，和股票一樣，低市盈率的指數(shù)說明指數(shù)處于低估區(qū)域，通常也是值得買(-- --,診股)入的品種。當(dāng)然，市盈率法的應(yīng)用有兩個(gè)前提：
一是指數(shù)的成分股流通性要好，對低交易量、低交易意愿等流通性不好的股票，市盈率是沒有參考價(jià)值的。
二是要盈利穩(wěn)定，比如沒落行業(yè)或者周期性行業(yè)是不適合用市盈率法估值的。
這是因?yàn)闅v史經(jīng)驗(yàn)值顯示，周期性行業(yè)往往需要在高市盈率時(shí)期買入，在低市盈率時(shí)期賣出才能獲利。低市盈率的周期性股票并不代表其具有投資價(jià)值，相反，高市盈率也不一定是估值過高。以鋼鐵股為例，在景氣低迷階段，其市盈率只能保持在個(gè)位數(shù)上，最低可以達(dá)到5倍以下，如果將其與市場平均市盈率水平對比，認(rèn)為“非常便宜”后買入，則可能要面對的是漫長的等待，會(huì)錯(cuò)過其他投資機(jī)會(huì)甚至還將遭遇進(jìn)一步虧損。而在景氣高漲期，如2004年上半年，鋼鐵股市盈率可以達(dá)到20倍以上，那個(gè)時(shí)候如果看到市盈率不斷走高而不敢買入鋼鐵股就會(huì)錯(cuò)過一輪上升行情。
